产品市场的竞争结果是对经理人员最直观的评价，也是最直接的约束，同时也是检验企业治理效率的标准。产品市场所提供的信息——产品的价格、销售量、市场占有率、利润等可以对企业治理效率和经理人员的经营能力、努力程度作出一个基本的判断，并反映企业生产方面的信息，这既为控制权争夺提供了信息基础，更隐含着破产清算的威胁。

我国《上市公司收购管理办法》（以下简称《管理办法》）第八条规定：“被收购公司的董事、监事、高级管理人员对公司负有忠实义务和勤勉义务，应当公平对待收购本公司的所有收购人。

出于反收购的目的，公司可以在章程中设置一些条款，并以此作为并购的障碍。这些条款有以下几种：（1）分期分级董事会制度

焦土策略是公司在遇到收购袭击而无力反击时，所采取的一种两败俱伤的做法。

帕克曼式防御是一种先发制人的反并购策略。它是指当目标公司面临即将被收购的局面时，能够通过自身的经济实力或寻找“白衣骑士”，变防御为进攻，购买收购方的股票，使对方从进攻者变成防御者，以扭转不利的局面。

“白衣骑士”策略是指收购方向目标公司发出收购要约时，目标公司的经理层会主动寻找友善的第三方提供帮助。这个友善的第三方必须有相当的经济实力，并且与目标公司关系密切，愿意在目标公司面临收购威胁时挺身而出，以更高的价格收购目标公司。

“绿色勒索”是指当持有目标公司股份的收购者表示要收购目标公司时，经营者为了防止并购的发生，会以较高的价格出资购买收购方的股票，使收购者获得巨额利润。

从严格意义上来说，“金降落伞”防御也是“毒丸”计划的一种，“金降落伞”是目标公司针对管理层提出的权利计划。金降落伞是指目标公司在并购发生前就作了如下规定：一旦公司被并购，董事会成员和高层管理者面临被解雇的时候，他们可以领到一笔价值可观的补偿金。

所谓“毒丸”是指在并购发生之前，目标公司在公司章程中设定一系列的规定，如许多美国公司采用的“股东权利计划”，当公司正常运营的时候，这些“毒丸”不会发生作用，但当公司遭遇敌意收购时，这些“毒丸”就会发作。

反收购是指目标公司旨在防止或挫败收购人的收购而采取的一系列行为措施。20世纪80年代,欧美的并购浪潮促使许多公司的经营者寻求相应的防御策略以避免被其他公司恶意并购。

（1）一致行动。一致行动是指两个或两个以上的人（包括自然人和法人）在收购过程中，相互配合以获取或巩固某公司控制权的行动。由于现代公司的规模很大，单独一人想争夺或保持对某一公司的相对或绝对控股地位非常困难，因此联合起来采取“一致行动”，有助于实现共同的目标。

托管运营，即委托经营管理，一般分资产托管和股权托管两种形式。资产托管是指企业所有者将企业的经营管理权委托给具有较强经营管理能力的法人或自然人有偿经营，并明确相关各方产权关系的一种经营方式。

通过并购可以实现企业扩张，与并购相对的另一种资本重组方式是资产剥离（divestiture），它是企业收缩的一种方式。资产剥离是指上市公司把一部分资产通过出售而达到分离出去的目的。

代理投票权竞争是股东运用这一工具维护自身权益的集中体现，其过程与结果涉及公司控制权配置、管理者约束等方方面面，对公司治理有着直接的影响。具体而言，代理权竞争对公司治理的影响主要体现在以下方面：

代理权争夺与公司并购都是力图控制公司，但公司并购的重点是争夺公司股权，而代理权争夺的重点是股票代理权，更具体一点，就是仅仅是股票权利束中的投票权。这种借助第三方力量的方式，更注重公司的“决策控制权”。